Bitget初心者ガイド - 先物取引の基本用語・解説
概要
• 先物取引で使用される用語は、現物取引よりも複雑です。これらの取引用語とその用語が使われる場面を理解しておくと、先物取引に早く慣れることができます。
• この記事では、Bitget先物を例に、ポジションを建てる前、ポジション保有時、ポジション決済時の3つに分けてご説明します。さらに、その他の基本用語も取り上げることで、新規ユーザーが取引と関連のある用語とその機能を理解できるようにしています。
基本用語
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基本用語 |
定義 |
使用場面 |
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ロング、ショート |
ロング：価格が上昇すると予想している場合は、ロングで参入を使用し、安値で買って高値で売ることで利益を得ます。 ショート：価格が下がると予想している場合は、ショートで参入を使用し、高値で売り、安値で買い戻すことで利益を得ます。 |
ポジションを建てる前 |
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レバレッジ |
利益と損失の両方が増幅します。レバレッジが高ければ高いほど、清算のリスクも高くなります。ご自身の取引経験とリスク許容度に基づいてレバレッジのレベルを選択しましょう。 • 初心者・保守的なトレーダー：低いレバレッジ（例：2倍または5倍）から始めるのが最適です。 • 経験豊富なトレーダー：より高いレバレッジの使用を検討することも可能です。 |
ポジションを建てる前 |
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マージン、初期マージン、維持マージン |
マージン = ポジション価値 ÷ レバレッジ倍率 • 初期マージン：ポジションを建てるために必要となる資金の最低額です。残高がこの金額を下回っていると、注文を出すことができません。 • 維持マージン：ポジションを保有し続けるために最低限必要となる資金額です。リスク限度額に基づいて調整されます。 Bitgetは、担保不足を補い、自動デレバレッジ（ADL）のリスクを軽減するため、保険基金を使用しています。 |
ポジションを建てる前、ポジション保有時 |
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ポジション価値 |
保有ポジションの現在の市場価値は、最終価格に基づいてリアルタイムで更新されます。 |
ポジション保有時 |
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資金調達率、カウントダウン
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資金調達率は、午前1時、午前9時、午後5時（UTC+9）の8時間ごとに、買い手と売り手が直接交換する資金調達料を計算するために使用されます。 |
常時 |
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マーク価格、インデックス価格、最終価格 |
マーク価格：インデックス価格と今後の資金調達率によって決定される公正価格のことです。また、ポジションの未実現損益の計算や、清算のトリガーにも使用されます。 最終価格：先物の直近の約定価格のことです。 |
ポジションを建てる前、ポジション保有時 |
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分離マージン、クロスマージン |
分離マージンモード • ロングポジションとショートポジションのリスクは個別に計算されます。 • 各ポジションにマージンが割り当てられます。損失が維持マージンを上回る場合、その特定のポジションのみが清算されます。 • 最大損失額 = そのポジションのマージン • 各ポジションのマージンは、手動で追加や削除が可能です。 クロスマージンモード • アカウント内の利用可能な資金はすべてマージンとして使用されます。 • マージンはすべてのクロスマージンポジション間で共有されます。そのため、あるポジションの損失が、他のポジションに影響を及ぼす可能性があります。 • 清算が発生すると、そのマージンの通貨の資産をすべて失う可能性があります。 |
ポジションを建てる前 |
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指値、成行 |
指値注文：指定価格で出された注文であり、すぐに約定しません。購入の場合は設定した価格以上で約定となり、売却の場合は設定した価格以下で約定となります。 成行注文：利用可能な最良価格で即座に約定します。約定しなかった部分は、最新価格に基づく成行注文として継続されます。 |
ポジションを建てる前 |
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利確、損切 |
利確（TP）注文は、設定した利益水準に達したときにポジションを決済します。損切（SL）注文は、現在のポジションの損失を制限するのに役立ちます。利確注文と損切注文は、利確/損切機能で簡単に注文を出すことができます。 |
ポジションを建てる前、ポジション保有時 |
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実現損益額、未実現損益額 |
実現損益額：決済したポジションの損益額であり、取引手数料と、決済により損益が残高に反映されていない部分も含まれます。 未実現損益額：現在の市場価格に基づくポジションの推定損益額で、取引手数料と資金調達料は除きます。 |
ポジション保有時 |
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ポジション決済、清算 |
これは、反対方向に注文を出してポジションを決済する行為を指します。先物取引でのポジション決済は、現物取引での売却に似ています。 |
ポジション保有時、決済時 |
前述のとおり、Bitgetの先物取引には複数の種類があり、USDT-M/USDC-M無期限先物、Coin-M先物（無期限・受渡）などがあります。USDT-M/USDC-M無期限先物とCoin-M先物（無期限・受渡）の主な違いは、決済通貨、保有期間、取引額にあります。ほとんどの取引条件は両方の先物タイプに適用されますが、一部異なる部分もあります。この記事では、Bitgetでの先物取引の仕組みを初心者にもわかりやすく、USDT-M先物に焦点を当てて解説します。
ポジションを建てる前
用語の順序：上から下、左から右
USDT/USDC-M無期限先物：これらの先物（USDT-M先物など）は、USDTやUSDCなどのステーブルコインで決済され、リニア先物とも呼ばれます。先物の価値は米ドルで計算されるため、利益と損失が明確で理解しやすくなっています。このタイプの先物は、BTCなどの他の暗号資産を保有する必要がなく、価格変動リスクが軽減されるため、初心者にも最適です。
例（BTCUSDT）：1 BTCUSDT先物を保有し、BTCが1,000 USDT上昇した場合、1,000 USDTの利益が得られます（逆に、下落した場合は同じ金額を失います）。マージンと損益額は両方ともUSDTまたはUSDCで決済されます。
マーク価格、インデックス価格、最終価格
インデックス価格：複数の取引所の価格の加重平均であり、市場価格の不一致の影響を軽減するために使用されます。通常の取引では、注意深く監視する必要はありません。
最終価格：直近の市場取引価格のことです。取引中にリアルタイムで表示される価格です。
マーク価格：先物の公正な価値のことです。未実現損益額を計算し、清算をトリガーするために使用され、短期的な価格急騰による清算を回避するのに役立ちます。
• 例：マーク価格はガソリンの世界平均価格、最終価格は地元のガソリンスタンドの価格と考えてみてください。
これら3つの価格の目的は異なりますが、いずれも以下のような重要な役割があります。
• 不必要な清算を防止：最終価格が急激に変動した場合でも、マーク価格が清算基準額に達しない限り、ポジションは清算されません。
• 公正な決済：未実現損益額は、より正確な結果を得るためにマーク価格に基づいて計算されます。
清算：清算はマージンが維持マージンレベルを下回ると発生し、ポジションのマージンがすべて失われます。マーク価格がポジションの清算価格に達するとトリガーされます。
未実現損益額：現在の市場価格に基づくポジションの推定損益額です（取引手数料と資金調達料を除きます）。
用語の順序：左から右、上から下
オーダーブック：ユーザーの未決済注文の価格と数量をリアルタイムで表示します。これは完了した取引の記録ではなく、保留中の注文の記録です。まだ約定していない注文がある場合は、オーダーブックで確認できます。
分離マージンモード：ロングとショートの両方のポジションを保有でき、それぞれのリスクを別々に計算します。各ポジションには一定額のマージンが割り当てられます。マージンが維持マージンレベルを下回った場合、ポジションは清算されますが、最大損失額がポジションのマージン額を超えることはありません。分離マージンモードでは、特定のポジションのマージンを追加したり減らしたりすることができます。
クロスマージンモード：このモードでは、同じマージン資産を使用するポジションはすべて、同じマージン残高を共有します。清算が起きた場合、トレーダーはマージン残高全額とマージン資産のポジションを失うリスクがあります。つまり、利用可能な残高全体をマージンとして使用することで清算を防ぐことが可能です。
レバレッジ：利益と損失の両方を増幅します。レバレッジが高ければ高いほど、清算のリスクも高くなります。
指値価格：指定価格で出された注文で、即座に約定しません。購入の場合は設定した価格以上で約定となり、売却の場合は設定した価格以下で約定となります。
BBO：ベスト・ビッド・オファーとも呼ばれるBBOは、ユーザーがオーダーブックの最良の買値または最良の売値（キュー1、キュー5、カウンターパーティ1、カウンターパーティ5など）に基づいて注文価格をすばやく設定できる指値注文の一種です。注文時に選択した価格レベルに注文を自動的に調整することで、約定のスピードと価格のマッチングが改善されます。
市場価格：利用可能な最良価格で注文が即座に約定します。約定しなかった部分は、最新価格に基づく成行注文として継続されます。
指値注文と成行注文はどちらも初心者に使いやすい注文方法です。どちらを選ぶべきかは、価格の管理と約定スピードのどちらを優先するかによります。Bitget現物取引は、指値注文と成行注文の両方をサポートしています。
ポストオンリー：このモードでは、注文は即座に市場で約定せず、トレーダーが常にメイカーとなることを保証します。注文が既存の注文とすぐに一致する場合、その注文はキャンセルされます。
トレーリングストップ：市場が有利または不利に動いたときに、事前に設定した注文を出すことができる特別な指示です。トレーリングストップ注文は、価格変動時に利益を確保し、損失を抑えるのに役立ちます。あらかじめ設定した注文を市場価格から一定の割合で離れた価格で発注し、価格が有利な方向に動いた場合に利益を確保できるようにします。
市場価格が有利な方向に動くと、トレーリングストップが自動的に調整され、市場価格から一定の割合または金額で設定された距離を維持します。これにより、ユーザーはポジションを保有し続けることができ、価格が有利に動いている場合は利益を上げ続けることができます。ただし、価格が一定の割合で反対方向に動いた場合は、注文がトリガーされてポジションは市場価格で決済されます。これにより、価格が不利に動いたときにポジションを決済して、損失を抑えて利益を確保できます。
トリガー注文：市場価格がトリガー価格に達したときにのみ発注する、事前に設定された注文です。トリガーされると、注文は事前に設定された数量、注文価格、注文の種類に基づいて約定します。注文は、事前設定価格、ポジションサイズ、レバレッジの段階的な制限などの要因により、トリガーされない場合があります。
トリガー注文とトレーリングストップ注文はより高度な注文であるため、初めて先物取引を行うユーザーには適さない可能性があります。
計算機：マージン、リスクおよびリターン、利確損益額、利確ROI、損切損益額、損切ROIなどの損益額を計算するツールです。Bitgetの先物計算機は、目標価格、推定清算価格、平均価格などを計算できます。計算機により算出された価格や価値は参考値であり、実際の取引手数料やその他のコストは含まれません。
利確/損切：利確（TP）注文は、設定した利益水準に達するとポジションを決済します。損切（SL）注文は、現在のポジションの損失を制限するのに役立ちます。利確注文と損切注文は、利確/損切機能で簡単に注文を出すことができます。
GTC（グッドティルキャンセルド）：キャンセルされるまで有効な通常の指値注文です。
FOK（フィル・オア・キル）：注文がすぐに全部約定されない場合は、すべてキャンセルされます。
IOC（即時またはキャンセル）：注文がすぐに約定しない場合、未約定分はキャンセルされます。
上記で取り上げた概念は、ポジションを建てる前に理解しておくことが重要です。マーク価格、最終価格、クロスマージン、分離マージン、レバレッジ、指値注文、成行注文などの基本用語は、先物注文を行う上で非常に重要で、よく理解しておく必要があります。次に、先物注文の出し方と、知っておくべき重要な概念をご紹介します。
ポジション保有時
ポジションを建てる：先物注文を出すことを意味します。ポジションを建てるということが、売買を意味するのではない点に注意が必要です。取引を行う際は、ロングで参入またはショートで参入を選択します。 特定の先物資産が強気だと思う場合はロングで参入を選択し、そうでない場合はショートで参入を選択してください。
参入手数料：ポジションを建てるために必要な推定取引コストを確保するため、システムが設定する手数料です。
マージン（保険基金）：担保不足をカバーするために使用され、プラットフォームでの自動デレバレッジの可能性を低減します。（マージン = ポジション価値 ÷ レバレッジ倍率）。先物取引では、時間の経過とともに変化する概念があるため、マージンについて理解しておくことが非常に重要です。以下に、最も一般的なマージンの概念をいくつか示します。
維持マージン：ポジションを保有し続けるために最低限必要なマージンのことで、ユーザーのリスク限度額に応じて変動します。
維持マージン率：ポジションレベルに基づいて必要なマージン額です。ポジションのマージン比率がこの基準値を下回ると、一部清算または全部清算がトリガーされます。
ポジションマージン：初期マージンとポジション決済に必要な取引手数料の合計です。
注文マージン：有効な未約定の注文の合計マージンです。
初期マージン：マージン取引でレバレッジポジションを建てる際に必要なマージンです。
マージン率：ユーザーの現在のポジションのリスクを測定します。100％に達すると、一部清算または全部清算がトリガーされます。計算式：マージン率 = 現在のポジションの維持マージン ÷（アカウント資本 – 分離マージンモードでの注文使用額 – 分離マージンポジションの未実現損益額 – ポジションの分離マージン）
アカウント資本：ユーザーの先物アカウント内のすべての資産です。アカウント資本 = 入金額 + 実現損益額合計 + 未実現損益学合計（ボーナスはアカウント資本に含まれます）。
使用可能な資金：ポジションを建てるために使用できる資金です。クロスマージンモードのポジションの未実現損益額を含みますが、分離マージンモードのポジションの未実現損益額は含まれません。計算式：利用可能資金 = アカウント資本 – 投資資金 – 分離マージンモードでの未実現損益額
実現損益額：決済したポジションの損益額であり、取引手数料と、決済により損益が残高に反映されていない部分も含まれます。
投資収益率（ROI）：投資の初期費用に対する利益の比率です。取引の効率と収益性を測定するために使用される指標です。
ボーナス：一定の範囲内での取引や特定の商品への投資に使用できる仮想資産の一種ですが、出金したり他のアカウントに移したりすることはできません。
未実現損益額：現在の市場価格に基づくポジションの推定損益額です（取引手数料と資金調達料を除きます）。
資金レバレッジ：ユーザーが保有する全ポジションのレバレッジの合計です。
ポジション：現在保有中のすべての先物注文です。
未決済注文：発注済みのすべての注文です。この注文はまだ約定していない点にご注意ください。
平均ポジション価格：ポジションの平均価格です。
注文の詳細：平均約定価格、数量、取引時間など、約定したすべての注文の取引の詳細です。
推定清算価格：清算が予想される推定価格で、ポジションのマージン率に基づいて計算されます。実際の清算価格を反映するものではありませんが、注視する必要があります。
ポジションの利確/損切：この注文は、現在のポジションと先物の増減を含むポジション全体に適用されます。最新の市場価格または公正なマーク価格がトリガー価格に達すると、指定された数量の注文が最良価格で発注されます。利確/損切注文は、ポジションがすべて決済されると自動的に失効します。
MMR SL：Bitgetが開発した維持マージン率（MMR）に基づく損切り機能で、清算リスクを最小限に抑えます。先物取引では、ポジションリスクはMMRに基づいて測定され、MMRが高いほどリスクが高くなります。MMRが100％に達したときに清算が行われます。MMRに基づいて損切りを設定することで、ユーザーは清算のリスクを最小限に抑えることができます。
MMR SLを使用すると、ユーザーは70%から90%の間で閾値を設定できます。例えば、BTCUSDTロングポジションの閾値を85%に設定した場合、MMRが85%以上になると、システムがすべてのBTCUSDTロングポジションを決済します。
ポジションを保有する場合は、マージンについて理解しておくことが重要です。さらに、前述の利確と損切りの特徴を知ることで、先物商品の特徴をより理解できるでしょう。
ポジション決済に関する基本用語・その他の重要な概念
ポジション決済：先物取引において、ポジションの決済とは、既存のポジションを決済するために、同じ先物タイプ、数量、決済日で反対方向に注文を出すことを意味します。これは、反対方向に注文を出すことでポジションを手仕舞う行為として理解できます。先物取引でのポジション決済は、現物取引での売却に似ています。
取引手数料：プラットフォーム上で取引を実行する際にトレーダーが支払うまたは受け取る手数料です。
純損益額：すべての手数料が差し引かれた後の最終的な利益または損失を指します。
自動デレバレッジ（ADL）：極端な市場環境や不可抗力による事象により、リスク引当金が不足したり、急速に減少したりした場合に、カウンターパーティのポジションを強制的に清算する仕組みです。ADLは、プラットフォームとすべてのユーザーをシステムリスクから保護するのに役立ちます。
分離マージンコール：ポジションが清算に近づくと、即時の清算を防ぐために、利用可能な残高からマージンが自動的に移されます。
例（BTCUSDTのレバレッジ10倍のロングポジション）
a. 初期の状態
▪ 先物アカウント残高：600 USDT
▪ 初期マージン：272.495 USDT（0.1 BTC = 27,249.5 USDT)
▪ 清算価格：24,637.9 USDT
▪ 利用可能残高：327.505 USDT
b. 最初のマージンコール（マーク価格が24,637.9 USDTに下落）
▪ 272.495 USDTを追加 → 合計マージン：544.99 USDT
▪ 利用可能残高が55.01 USDTに減少
▪ 新たな清算価格は21,900.4 USDTに低下
c. 2回目のマージンコール（価格が21,900.4 USDTに下落）
▪ 追加できる残額は55.01 USDTのみ → 新たな清算価格は21,347.7 USDTに調整されます。
d. 全部清算
▪ 価格が21,347.7 USDTまで下がり続け、利用可能残高が残っていない場合、ポジションは清算されます。
要点
￮ この機能は手動で有効にする必要があり、アカウントの利用可能残高によって異なります。
￮ 各マージンコールにより清算価格は下がりますが、残高が不足している場合は清算が起こります。
￮ 短期的な変動においては価格の反発の機会を捉えるのに適していますが、リスクを完全に排除することはできません。
即時決済：システムは、約定される可能性が最も高い価格で注文を出します。注文が全部または一部約定しなかった場合に、システムが最も約定の可能性が高い最新価格で注文を出し続けます。
リスクマージン：暗号資産市場のボラティリティが高く、清算による損失額を正確に追跡できないため、Bitgetは清算リスクを軽減するためのリスクマージン制度を導入しています。清算後、アカウントに残っているプラスの残高はリスクマージン基金に追加されます。アカウント残高がマイナスの場合は、不足分はリスクマージンから差し引かれます。
清算中の約定価格は、市場のボラティリティとオーダーブックデプスの影響を受ける可能性があります。その結果、リスク引当金に割り当てられる最終金額が、清算トリガー価格と正確に一致しない場合があります。
まとめ
先物取引は複雑で、高いリスクを伴うため、トレーダーは取引プロセスのあらゆる側面を理解することが重要です。この記事を読んだ後は、先物取引の仕組みについて深く理解し、多くの情報に基づいて自信を持って取引を決断できるようになります。
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