以太坊「失血」不止，對比BTC暴跌80%，市場何時恢復？

原文標題：《以太坊跌回五年前！ 「ETH/BTC」跌破 0.02 創 2020 年以來新低，社群 FUD 持續發酵》

原文作者：0xJigglypuff，動區趨 BlockTempo

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以太幣多來創幣的新創值與今日/1020999999999950000 9000 9000996000%）。年初還要低，引發社區的恐慌與疑慮。專家表示，這代表以太坊這五年來建立的信仰，在市場層面已經歸零。

以太坊近期慘遭市場拋售，今日（7 日）對比特幣的匯率（ETH/BTC）跌破 0.02，創下 2020 年初以來最低點，顯示市場對以太坊相拋於比特幣極度不信任，成為優先被售的資產。同時，社群近期也加大了對以太坊的批評，使以太坊正處於社區與市場的雙重信任危機。

關稅戰讓資產「現原形」

今日川普關稅戰的消息在亞洲開盤時持續發酵，不僅導致日股期貨熔斷，也在香港大跌散，也在香港採血。在此背景下，加密貨幣市場也出現暴跌，不僅比特幣跌至 77,000 美元，以太坊更是重災區，被幣圈視為 DeFi 套利穩定指標的“ETH/BTC”，在 24 小時內跌幅高達 7.5%，顯示市場出脫以太的速度遠高於比特幣，甚至一度跌破 2020 年初的水坊。

動區採訪匿名幣圈市場專家表示，這對以太坊來說是一個巨大警訊，尤其是市場認為過去五年以太坊的成就已經化為烏有，讓投資者信心嚴重受挫：

ETH/BTC 本來應該比對這個大戶相比較資產的無償損失小得多。

可是你看到這個比值一天可以跌 5%，這種波動幅度已經是單幣種級別了，連專門投資這種流動性的避險者都無法避免損失。對於長期投資人打擊非常大，尤其是那些仍看好以太坊的人。當初很多信仰者是從 0.13 進場放置流動性到現在的 0.02，就算只投資 ETH/BTC，現在價值也只剩不到六分之一。我認識很多以太坊信仰者都已經心碎離場了…

以太坊衰敗自 2024 年開始顯現

雖然表面上看似是特朗普的關稅戰讓以太坊跡象「現出原形」，但實際上從 2024 年開始，以太坊就出現了大量衰敗跡象。不只是以太坊的靈魂人物 Vitalik 遭到社群猛烈批評，許多生態內部人士、支持者與投資人也自 2024 年起公開批評以太坊基金會缺乏作為，最終導致近期的檢討與改組。

但顯然改組並未平息社區的憤怒。在這次大跌前，短短一週內就出現三則社群 FUD 新聞，皆來自以往的以太坊盟友，如 Base 遊戲開發者、以太坊 OG、創投公司 Paradigm，他們炮轟以太坊從文化、決策、程式語言到基金會腐敗等多重問題。

以太坊今年也換了新一批高層管理者，其中包括部分女性幹部，例如新主席 Aya Miyaguchi、新執行董事王筱維等。但這些新高層上任後，也引發了部分社區爭議。例如 Aya Miyaguchi 曾在社群平台上表示她認為以太坊的用途是「以太坊很有價值，我們可以拿來拋售以支持開發者」，這一發言引發了不少爭議，顯示基金會內部與廣大用戶之間仍存在巨大落差。