AI 數據中心投資恐泡沫化？阿里巴巴蔡崇信：美中投資速度跑得比需求快

阿里巴巴董事會主席蔡崇信於 3/25 在香港 HSBC 全球投資高峰會上表示，全球都急著打造 AI 數據中心，但不少專案都還沒確定有穩定客戶和商業用途，純粹是「先蓋再說」，這樣的投資過熱恐怕會變成泡沫化。

全球瘋狂砸錢蓋數據中心，蔡崇信稱投資速度跑得比需求快

據彭博報導，美國科技巨頭像是 Amazon、Google 與 Meta 都在今年承諾各自投入超過 650 億至 1000 億美元打造 AI 基礎建設。微軟更預估本會計年度將投入 800 億美元注資。

中國這邊也加大注資。阿里巴巴於 2 月宣布全力打造 AI 數據中心，未來三年將砸下 528 億美元，將從印度、馬來西亞一路蓋到美國。連美國總統川普也喊出要啟動總金額上看 5,000 億美元的星門計畫 (Stargate) 。

但蔡崇信提醒，這波熱潮已經有點過頭：「我開始擔心有業者是在沒有客戶情況下，就開始先蓋數據中心。」

有些基金與企業沒訂單也敢蓋，資金亂流恐釀危機

他進一步指出，現在有許多基金正在募資，甚至一開口就是數十億、數百億美元，但這些專案還沒談好誰要用、還沒確認真的有人需要。

這種「先蓋再說」的操作方式，讓他感受到類似泡沫化的警訊。

華爾街也開始質疑，是否要花這麼多 

不只是蔡崇信，華爾街投資人也開始質疑這場燒錢大戰是否真的有回報。像是微軟近期就傳出取消部分美國數據中心的租約，外界認為可能是產能過剩的徵兆。

另外中國 AI 新創 DeepSeek 最近推出開源模型，號稱性能跟美國一線模型差不多、但成本低很多。也讓市場開始反思，是否要砸天價才能做出好 AI。

阿里巴巴加速轉型，重啟計畫瞄準 AGI 與 Qwen 生態

儘管對產業過熱感到憂心，但阿里巴巴也沒停下腳步。蔡崇信表示，目前正在「重啟」，除了重新招募人才，也透過 Qwen 系列 AI 模型帶動雲端與電商核心業務成長，目標是衝刺人工通用智慧 (AGI) 的發展。

AI 燒錢狂潮的背後，是泡沫還是新機會

蔡崇信最後總結，他認為這波投資熱潮有點太過頭，很多錢都是砸在預期在未來會有的需求，而非當下的市場反應，恐有泡沫化危機。

(美國 1.98 億人口將無生產力？橋水 Dalio：AI 帶來 12 兆鎂勞動力革命，貧富差距與 AI 泡沫化惹議)

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