Хеджування за допомогою фʼючерсів і аналітики арбітражу: посібник криптотрейдера

Волатильності у криптовалюті уникнути неможливо. Але все залежить від того, як ви на неї реагуєте. Незалежно від того, чи є ви довгостроковим ходером чи трейдером, який швидко приймає рішення, знання того, як використовувати хеджування за допомогою фʼючерсів і арбітражних можливостей, може перетворити ринковий хаос на стратегічну перевагу.

Хеджування за допомогою фʼючерсів: захист через правильне розміщення позицій

За допомогою фʼючерсних контрактів трейдери можуть фіксувати ціни купівлі або продажу на певну дату або на невизначений термін, якщо йдеться про безстрокові контракти. Попри те, що багато хто використовує фʼючерси для спекуляцій із кредитним плечем, це настільки ж потужний інструмент для управління ризиками, особливо в поєднанні з визначеним холдом спотових активів.

Два основних підходи до хеджування

● Шорт-хеджування: якщо у вас вже є BTC або ETH на спотовому гаманці? Відкрийте шорт-позицію, щоб захистити себе від падіння ціни. Якщо ціни падатимуть, ваші нереалізовані збитки на споті можна компенсувати прибутком від шорт-угод.

● Лонг-хеджування: хочете купити актив, але чекаєте, поки ціна зросте? Відкрийте фʼючерсну лонг-позицію, щоб зафіксувати актуальні ставки. Так ви будете впевнені, що не пропустите можливість, якщо ціна зросте до того, як ви накопичите свою позицію.

Цей підхід особливо актуальний для інституційних гравців або майнерів, які володіють великими сумами активів, а також для роздрібних трейдерів, які хочуть зберегти можливість заробітку без повного ризику ліквідації. Наприклад, під час консолідації BTC на початку 2025 року в діапазоні від 69 000$ до 70 000$ багато інституційних і роздрібних трейдерів використовували безстрокові контракти, щоб хеджувати ризики спотової торгівлю, перечікуючи макроекономічну невизначеність, зокрема зниження ставок і приток активів у ETF.

Наприклад, поставні контракти на Bitget зазвичай використовуються для структурованих стратегій хеджування. Завдяки фіксованим термінам дії та відсутності комісії за фінансування вони ідеально підходять для управління ризиками, пов’язаними з такими подіями, як розблокування токенів, прибуткові сезони або графіки ребалансування портфеля.

Безстрокові контракти: найпопулярніший інструмент

На відміну від традиційних ф’ючерсів, безстрокові контракти не мають терміну дії та їхня ціна чітко слідує спотовій завдяки ставкам фінансування, тобто періодичним комісіям, які трейдери з шорт- і лонг-позиціями сплачують один одному. Залежно від ринкових настроїв ці ставки можна використовувати як сигнал для визначення тиску з боку биків або ведмедів і відповідного коригування хеджування.

Оновлення ставок фінансування на Bitget. Джерело: Bitget

Арбітражна торгівля: можливість в умовах неефективності ринку

Чи можливий арбітраж між біржами? Якщо коротко, то так. Арбітражна торгівля — це використання розбіжностей у цінах на біржах або торгових парах. На криптовалютному ринку така неефективність є більш поширеною, ніж у традиційних фінансах, через децентралізацію, різний рівень ліквідності та фрагментовану інфраструктуру. Хоча конкуренція зросла, ефективні боти та доступ до кількох платформ все ще дають спритним трейдерам перевагу.

Популярні стратегії арбітражу

● Арбітраж на різних біржах: купіть BTC на одній біржі за 89 500$ та продайте на іншій за 89 700$. З ефективним розрахунком і урахуванням комісій цей спред у 200$ (мінус витрати) стає прибутком без ризику.

● Тристоронній арбітраж: торгуйте трьома активами (наприклад, USDT → ETH → BTC → USDT) на одній біржі, щоб заробити на розбіжностях в курсах конвертації. Ці можливості часто невеликі та короткочасні, але з часом їх можна збільшити.

● Арбітраж за допомогою ставки фінансування: коли комісії за фінансування безстрокових фʼючерсів високі, трейдер може відкрити лонг-позицію на споті та шорт-позицію на фʼючерсах, щоб компенсувати різницю. На початку 2025 року, коли за безстроковими ETH спостерігалася велика різниця, ця стратегія показала значну віддачу під час консолідації ціни.

● P2P-арбітраж: ця стратегія передбачає купівлю криптовалюти за нижчими цінами через peer-to-peer платформи (часто в місцевих фіатних валютах) і перепродаж на біржах із меншими спредами або вищою ліквідністю. Це особливо ефективно в регіонах із спотворенням цін через контроль над рухом капіталу або обмеженим доступом на ринку.

Обмеження щодо використання

Ринки, що швидко розвиваються, вимагають інструментів, які швидко працюють. Сучасні трейдери, які використовують криптоарбітраж часто розгортають ботів на різних біржах, підключених через API, які відстежують спреди в режимі реального часу та відкривають угоди за мілісекунди. На таких біржах, як Bitget, тепер є маржа портфеля, завдяки чому можна легше розбиратися з усіма позиціями.

Тим не менш, трейдери повинні ретельно відстежувати комісії, прослизання, перевантаженість мережі та час зняття. Навіть невелика неефективність у виконанні може знищити прибуткові угоди.

Комбінована стратегія: використовуйте спреди, хеджуйте падіння

Саме тут цей інструмент стає цікавішими. Поєднуючи ф’ючерси та арбітраж, трейдери можуть нейтралізувати спрямований ризик, водночас долаючи неефективність.

Приклад

Припустимо, ви помітили спред між BTC на Bitget і Binance:

● BTC торгується на рівні 89 480$ на Bitget.

● А ціна на Binance становить 89 660$.

● Ви купуєте BTC на спотовому ринку Bitget і відкриваєте там шорт-позицію в безстрокових фʼючерсах, щоб хеджувати ризик під час переказу.

● Коли кошти надходять на Binance, ви продаєте актив на споті за ціною 89 660$.

● Потім ви закриваєте шорт-позицію на Bitget.

Це чистий прибуток від спреду (180$) за вирахуванням витрат на торгівлю та перекази. Що ще важливіше, завдяки хеджування ви отримуєте прибуток без ризику.

Чому це працює

Крипторинки працюють 24 години на добу, без вихідних, і затримка між біржами, особливо коли йдеться про перехідні активи, такі як ETH або стейблкоїни, адже вони спричиняють тимчасову неефективність. Хеджування за допомогою ф’ючерсів під час арбітражу цих спредів дозволяє вам використовувати спред, одночасно хеджуючи падіння, таким чином ви зберігаєте потенціал зростання та захищаєте себе від волатильності.

Ця комбінація все частіше використовується в:

● Арбітражі між CEX і CEX, особливо для пар із низькою ліквідністю.

● Потоки з CEX на DEX, особливо для стейблкоїнів і альткоїнів, таких як SOL, ARB або AVAX.

● Кросчейн-арбітраж стейблкоїнами, наприклад, USDC на Ethereum та USDC.e на Arbitrum.

● P2P-арбітраж, де трейдери використовують розбіжності в цінах на ціну у фіаті, часто поєднуючи місцеві цикли попиту з криптовалютними позиціями хеджування, щоб зафіксувати прибуток від спреду.

● Арбітраж між P2P і CEX/DEX, що означає купівлю на аналогічних ринках за фіксованою ціною та хеджування на шляху продажу за вищим курсом обміну.

Висновки: ефективніша торгівля у 2025 році

Крипторинок у 2025 році стане більш складним, ніж будь-коли. Спотові ETF увійшли в основні портфелі, реальні активи токенізуються, а інституційні гравці активніші, ніж будь-коли раніше, у сфері деривативів. Але основними стратегіями залишаються такі:

Фʼючерси захищають вас від падіння та дозволяють гнучко керувати позиціями.

Арбітраж потребує уваги, швидкості та майстерності виконання.

Разом вони формують дисципліновану, нейтральну до ринку стратегію, яка працює поза циклами ажіотажу.

Ви можете бути або інвестором, що займається фармінгом прибутковості, або трейдером, орієнтованим на точність, але для всіх це ефективно однаково: «використовуйте спред, хеджуйте падіння» — це не просто тактика. Це гра в довгу, в якій ви виграєте.

Відмова від відповідальності: погляди, висловлені в цій статті, надані лише для ознайомлення. Цю статтю не варто вважати схваленням будь-яких продуктів і послуг, що обговорювалися, або інвестиційною, фінансовою чи торговою порадою. Перш ніж приймати фінансові рішення, необхідно проконсультуватися з кваліфікованими фахівцями.