ภาพรวม Futures

Perpetual Futures เป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่คล้ายกับสัญญา Futures แบบดั้งเดิม โดยมีข้อแตกต่างที่สำคัญคือ:

• ไม่มีวันที่ส่งมอบหรือชำระราคา
• Perpetual Futures คล้ายกับการเทรด Spot แบบมี Margin ตรงที่ทั้งคู่เทรด ณ ราคาที่ใกล้กับราคาดัชนีของสินทรัพย์อ้างอิง และกลไกหลักในการยึดราคา Spot ของทั้งคู่คือค่าธรรมเนียม Funding

กลไกการเทรด Perpetual Futures

เมื่อทำการเทรด Perpetual Futures ที่ Bitget นอกเหนือจากการทำความเข้าใจการเทรด Margin แล้ว นักเทรดควรตระหนักถึง:

• ราคา Mark: วิธี Mark ราคาที่สมเหตุสมผลที่ใช้สำหรับ Perpetual Futures โดยที่ราคา Mark ซึ่งปรับไปตามราคาดัชนีนั้นเป็นตัวกำหนด Unrealized PNL และราคา Liquidation

• Margin ขั้นต้นและ Maintenance Margin: Margin ขั้นต้นเป็นตัวกำหนดจำนวน Margin ที่คุณต้องใช้ในการเปิด Position และ Maintenance Margin เป็นตัวกำหนดราคาที่จะไปทริกเกอร์ Liquidation (การบังคับขาย)

• สมมติว่าค่าธรรมเนียม Funding มีการแลกเปลี่ยนกันด้วยระยะห่าง 8 ชั่วโมง ผู้ซื้อและผู้ขายจะชำระ/ได้รับค่าธรรมเนียม Funding ทุก 8 ชั่วโมง หากอัตราเป็นบวก ผู้ถือ Long Position จะชำระค่าธรรมเนียม Funding ให้แก่ผู้ถือ Short Position ในทางกลับกัน หากอัตราเป็นลบ จะดำเนินการในทิศทางตรงกันข้าม ผู้ใช้ชำระหรือเก็บ ค่าธรรมเนียม Funding ก็ต่อเมื่อถือ Position อยู่ ณ ตราประทับเวลาที่มีการคำนวณค่าธรรมเนียม Funding เท่านั้น

• สมมติว่าค่าธรรมเนียม Funding มีการแลกเปลี่ยนกันด้วยระยะห่าง 8 ชั่วโมง ตราประทับเวลาสำหรับ Funding Rate จะเป็นดังนี้: 0:00 น. UTC (7:00 น. เวลาไทย), 8:00 น. UTC (15:00 น. เวลาไทย) และ 16:00 น. UTC (23:00 น. เวลาไทย)

Bitget มี Coin-M Delivery Futures ทั้งแบบรายไตรมาสและราย 2 ไตรมาส

เวลาส่งมอบ Futures คือ 15:00 (เวลาไทย) ของวันที่ส่งมอบ เมื่อสัญญา Futures ครบกำหนด ระบบจะใช้ราคาดัชนีเฉลี่ย 1 ชั่วโมงที่ผ่านมาเป็นราคาที่ใช้ชำระราคาเพื่อชำระราคา Position ที่เปิดอยู่ทั้งหมด การชำระราคาจะเสร็จสิ้นภายใน 10 นาทีหลังจากสัญญาครบกำหนด

ค่าธรรมเนียม Funding = มูลค่า Position × Funding Rate

Funding Rate ประกอบด้วย 2 องค์ประกอบ: อัตราดอกเบี้ยและ Premium Index

Bitget คำนวณ Premium Index (P) และอัตราดอกเบี้ย (I) ทุกนาที จากนั้นจะคำนวณราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเวลา (TWAP) ทุก N* ชั่วโมงในแต่ละนาที

Funding Rate จะคำนวณตามอัตราดอกเบี้ยทุก N ชั่วโมง และองค์ประกอบ Premium/Discount เพิ่มบัฟเฟอร์ a, b แล้ว

N คือระยะห่างในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียม Funding หากค่าธรรมเนียม Funding เกิดขึ้นทุก 8 ชั่วโมง ดังนั้น N จะเท่ากับ 8 ในทำนองเดียวกัน หากค่าธรรมเนียม Funding เกิดขึ้นทุก 1 ชั่วโมง ดังนั้น N จะเท่ากับ 1

Funding Rate (F) = Premium Index (P) + Clamp (อัตราดอกเบี้ย (I) - Premium Index (P), a, b)

ดังนั้น หาก (I - P) อยู่ระหว่าง a ถึง b จะได้ F = P + (I - P) = I กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ Funding Rate จะเท่ากับอัตราดอกเบี้ย

ระบบจะนำ Funding Rate ที่คำนวณได้ไปใช้กับมูลค่า Position ของนักเทรด ส่วนค่าธรรมเนียม Funding ที่จะชำระหรือเรียกเก็บนั้นจะคำนวณตามตราประทับเวลาที่เกี่ยวข้อง

อัตราดอกเบี้ย (I) = 0.01%

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Futures Funding Rate คลิกที่นี่

ราคา Mark ของ Perpetual Futures

Bitget ใช้ราคา Mark ในการตั้งราคาทริกเกอร์สำหรับ Liquidation (การบังคับขาย) และคำนวณ Unrealized PNL โดยไม่กระทบต่อ PNL ที่แท้จริงของนักเทรด Position ของนักเทรดจะถูก Liquidate (บังคับขาย) เมื่อราคา Mark มาแตะราคา Liquidation ของ Position เท่านั้น

การคำนวณราคา Mark

ราคา Mark = ราคาดัชนี + ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ N นาที

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ N นาที = ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ [(Bid 1 + Ask 1) ÷ 2 - ราคาดัชนี] วัดค่าทุกวินาทีด้วยระยะห่าง N นาที

ราคา Mark ของ Delivery Futures

Bitget ใช้แนวทางราคา Mark ที่ยุติธรรมเพื่อป้องกันค่าเบี่ยงเบนที่ไม่พึงประสงค์ระหว่างราคาที่เทรดล่าสุดกับราคาดัชนี อันเป็นผลมาจากการปั่นตลาดหรือการขาดสภาพคล่อง จึงเป็นการหลีกเลี่ยงการเกิด Liquidation (การบังคับขาย) โดยไม่ได้ตั้งใจกับ Position ของผู้ใช้ Bitget ใช้ราคา Mark เพื่อทริกเกอร์ Liquidation (การบังคับขาย)

ราคา Mark ของ Delivery Futures = ราคาดัชนี + ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ N นาที

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ N นาที = ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ [(Bid 1 + Ask 1) ÷ 2 - ราคาดัชนี] วัดค่าทุกวินาทีด้วยระยะห่าง N นาที

หมายเหตุ: คุณอาจเห็น Unrealized PNL ปรากฏขึ้นทันทีหลังจากที่ Order ของคุณดำเนินการแล้ว สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคา Mark มีการเบี่ยงเบนเล็กน้อยไปจากราคาที่ดำเนินการ ซึ่งไม่ได้บ่งชี้เสมอไปว่าคุณได้กำไรหรือขาดทุนจริง