今週の仮想通貨：BTCは安定、ETHは回復の兆し、TONは後れを取る

時には市場は あまりに 穏やかだ。退屈な静けさではなく、何も爆発せず、かといって何も崩れることもない、静かで落ち着いた静けさだ。狭いレンジで推移し、大きなニュースに対しても小さな反応が見られ、誰もが予想を巡らせるのに十分な動きが見られる。これが先週の相場の様相だ。チャートや見出しを詳しく見ていくと、いくつかのパターンが浮かび上がってくる。さあ、見ていこう。 

Bitcoin（BTC）

今週、ビットコインは表面的には大きな動きがなく、概ね93万97ドルから93万XNUMXドルの間で推移しました。しかし、何も起こらなかったわけではありません。GDPデータが予想を下回った際、XNUMX万XNUMXドルを一時的に割り込みました。しかし、この下落は長くは続きませんでした。買い手が現れ、価格は回復し、BTCはすぐに同じ狭いレンジに落ち着きました。

BTC/USDT 4時間チャート、Coinbase。出典: TradingView

4時間足チャートをご覧いただければ、明確な構造が見て取れます。価格は今週を通して50期間SMAを堅持していました。この水準から何度も反発しましたが、実際には下回ることはありませんでした。RSIは一時的に40％台前半まで下落しましたが、すぐに回復しました。これは、売りが優勢であれば予想されない動きです。これは、大きな動きの前によく見られる、ゆっくりとした上昇傾向です。

では、何が株価を支えているのでしょうか？ETFへの流入は依然として安定しており、特にJOLTSデータと雇用統計が軟調だったことを受けて、利下げ期待に変化が見られました。今のところ、これらが底値を維持している要因となっています。 

米国消費者信頼感指数（左）と米国非農業部門求人総数（右）。出典：TradingView/Cointelegraph

ビットコインの上昇を後押しした要因は2つあります。1つ目は、CIA関係者を含む米国の国家安全保障関係者が、ビットコインを地政学的な文脈で公然と議論したことです（確かに物議を醸す内容ではありますが、それでも注目に値します）。 

ポッドキャストの司会者で投資家のアンソニー・ポンプリアーノ氏（左）とCIA副長官マイケル・エリス氏（右）。出典： アンソニー・ポンプリアーノ

第二に、マイケル・セイラー氏の会社は決算発表後にBTC購入を再度開始することを示唆した。驚くべきことではないが、大手プレーヤーが依然としてビットコインを買い増ししているという見方を強めるものだ。

マイケル・セイラー

技術的には、95ドル前後が今のところ圧力ポイントのように見えます。価格はそこに戻りつつありますが、まだ突破していません。

出典: Glassnode

グラスノードの最新レポートによると、未実現利益は歴史的に見て人々が利益確定を考え始める350%前後であるにもかかわらず、本格的な売り圧力は見られません。そして今のところ、状況は依然として様子見といったところです。

エテリアム（ETH）

ETHは今週、あまり動きませんでしたが、それが逆に興味深い点でした。1,770時間チャートでは価格はおよそ1,870ドルから4ドルの間で推移し、狭い横ばいのレンジを形成しました。50期間SMA（標準移動平均線）を常に上回っており、BTCとは異なり、これを下回ることはありませんでした。このような相対的な安定は目立ったニュースにはなりませんが、技術的には意味深いものです。RSIは今週の大半を50ドル台前半から半ばで推移しており、強気でも弱気でもありません。そして、時にはそれがシグナルとなることもあります。

ETH/USDT 4時間チャート、Coinbase。出典: TradingView

注目すべきは、ETHが後れを取っていないことです。数週間にわたり、価格動向とセンチメントの両方でBTCに後れを取っていました。しかし今、ETH/BTCペアは底打ちの兆しを見せており、アナリストのコメントでは再び「割安」という声が聞かれ始めています。これは誇大広告ではなく、構造的な問題です。RSIは平坦化し、明確なサポートが維持され、チャートは数週間にわたって渦巻いています。下抜​​けることなく渦巻く時間が長ければ長いほど、上昇の原動力となるでしょう。

一方、基盤は静かに改善しました。Pectraのアップグレードが予定通り（7月XNUMX日に予定）、開発者たちはマルチチェーン互換性を重視した新しいERC標準を提案しました。そしてVitalikが再び登場し、よりシンプルで構築しやすいイーサリアムの設計を推進しました。 

Vitalik Buterin

また、最近は見られなかった場所にイーサリアムが姿を現し始めています。例えば、ETPのフローには再びETHへのエクスポージャーが加わり始めています。これは波ではありませんが、その傾向は顕著です。サイクルの初期に手を引きつつあった一部の機関投資家が、現在、静かにETHへの資金配分を再開しています。劇的な変化ではありませんが、水面下でセンチメントが変化していることを示唆するには十分です。

資産別の資金フロー（百万米ドル）。出典：CoinShares

そして、この変化は重要です。今週はブレイクアウト週ではなかったからです。ETHはレジスタンスを突破したり、上昇をリードしたりしませんでした。しかし、反転することもありませんでした。現在のレンジが最終的に上昇に転じれば、この局面はイーサリアムが後れを取るのをやめ、安定し始めた時点として振り返ることになるかもしれません。確かに、まだリードしているわけではありません。しかし、少なくともチャート上では、もはや後れを取っていません。

トンコイン（TON）

一方、TONは低迷している。暴落とまでは言わないまでも、明らかに低迷している。4時間足チャートは、3.40株3.05ドルを明確に拒否し、直近のレンジの下限である50ドル付近まで着実に下落している。ここで重要なのは、50日移動平均線が週半ばに抵抗線に転じ、RSIが回復していないことだ。RSIは数日間36を下回り、現在はXNUMXに達している。これは、売りが依然として優勢であることを示唆している。ただし、そのペースは緩やかだ。投げ売りは見られないが、買いが確信を持って参入する兆候も見られない。

TON/USD 4時間チャート。出典: TradingView

このパフォーマンスの低さをさらに興味深いものにしているのは、 基本的な 今週は新たなニュースが飛び込んできました。例えば、LibreがTON上に500億ドル規模のトークン化債券ファンドを設立すると発表しました。これは単なる噂話ではありません。Telegram自体にリンクされた実世界の資産（RWA）が、このチェーン上で動き始めていることを意味します。 

ソース：CoinDesk

同時に、BroxusはTON Factoryをリリースしました。これは、最大35トランザクション/秒を処理できるスケーリングプラットフォームであり、L2インフラ構築への本格的な取り組みを示唆しています。また、Ethenaとの統合も行われ、sUSDeとUSDeステーブルコインがTONと並んでTelegramのエコシステムに統合されつつあります。 

出典：ブロック

信じられないかもしれませんが、価格はまだこれらのニュースに反応していません。そして、これはいくつかのことを示唆しています。まず、今週の展開は依然として主にインフラ関連のものです。トークンの流通速度や需要に直ちに影響を与えるものではなく、むしろ準備段階の段階です。次に、TONは依然として、BTCとETHを牽引するETF/マクロ経済のナラティブの一部ではありません。そのため、ファンダメンタルズは改善しているものの、スピルオーバー的な買いの動きは見られません。

だからといって、今回のアップデートが重要でないということではありません。むしろ、長期的な視点を裏付けるものとなっています。TelegramがTONネイティブのインフラとステーブルコインへの注力を継続すれば、ネットワークは消費者向け暗号資産レイヤーとしての地位を確立するでしょう。しかし今のところ、これはポジショニングの問題であり、価格決定要因ではありません。資金の流れが追いつくか、チャートが反転（例えば、50SMAを回復するか、RSIが50を再び上回るなど）するまでは、TONは技術的に言えば出遅れた状態が続くでしょう。

では、現在の市場はどうなっているのでしょうか?

仮想通貨は動き出そうとしているようだ。爆発するわけではないが、その重みを前に押し出している。BTCは97万XNUMXドルを割り込み、ETHは足場を固めつつあり、TONは抵抗を受けながらも持ちこたえようとしている。今のところ、チャートは「油断せず、忍耐強く」と告げている。圧力は高まっており、もし解放されたとしても、静まることはないだろう。