Penerbitan MSTR pilihan MicroStrategy mencari 'pengembalian dan volatilitas' pada 1.5x bitcoin, kata Saylor

Pemegang bitcoin korporat MicroStrategy baru-baru ini memperluas cakupan penawaran obligasinya dengan memasuki pasar saham preferen abadi. Perusahaan berencana untuk mengumpulkan hingga $2 miliar pada kuartal ini dengan menerbitkan saham preferen, memajukan rencana “21/21” untuk menjual $42 miliar dalam bentuk ekuitas dan sekuritas pendapatan tetap. 

Perusahaan akan mencoba mengumpulkan uang tersebut melalui satu atau lebih penawaran umum saham preferen abadi yang akan lebih senior daripada saham biasa Kelas A MicroStrategy. Saham preferen abadi tidak memiliki tanggal jatuh tempo atau jadwal penebusan wajib, melainkan membayar dividen tetap tanpa batas selama perusahaan penerbit tetap beroperasi.

Berbicara pada 13 Januari selama pertemuan investor yang diselenggarakan oleh Benchmark di Orlando, Michael Saylor, salah satu pendiri dan ketua eksekutif MicroStrategy, mengatakan bahwa potensi penerbitan saham preferen abadi oleh perusahaan akan menjadi "cara terbaru untuk memberikan investor eksposur berleveraged ke bitcoin." Dia mencatat bahwa perusahaan bertujuan untuk menawarkan kepada investor "baik pengembalian maupun volatilitas pada faktor 1,5x dari bitcoin itu sendiri."

Saylor mengatakan keputusan MicroStrategy mengenai waktu dan jumlah sekuritas yang diterbitkan dan bitcoin yang dibeli mencakup elemen programatik dan oportunistik, menurut catatan investor dari analis ekuitas Benchmark Mark Palmer, mencatat bahwa bitcoin dan pasar modal lainnya masing-masing memiliki “suasana” yang berbeda yang dia dan timnya akan coba baca dan tanggapi.

“Kami percaya kemungkinan bahwa saham preferen yang ditawarkan perusahaan akan mencakup kedua fitur tersebut, dengan konvertibilitas menjadi saham biasa yang memberikan investor saham preferen elemen volatilitas dan opsionalitas yang jarang mereka lihat,” tulis Palmer dalam catatan 6 Januari . “Sekuritas ini, pada dasarnya, akan menawarkan investor preferen proposisi unik: opsi panggilan tertanam yang tidak terbatas pada perusahaan yang nilainya sebagian besar terkait dengan cryptocurrency yang sangat volatil.”

Pandangan tentang Trump

Saylor juga memuji Presiden terpilih Donald Trump dan calon-calon kabinet barunya sebagai yang secara ideologis sejalan dengan kripto. Dia juga mengatakan bahwa Buletin Akuntansi Staf 121 , atau SAB 121, dapat dicabut selama minggu pertama pemerintahan Trump.

SAB 121 adalah buletin yang mengharuskan perusahaan yang menyimpan cryptocurrency untuk mencatat kepemilikan kripto pelanggan mereka sebagai kewajiban di neraca mereka. Tahun lalu, anggota parlemen memberikan suara pada langkah untuk mencabut panduan tersebut tetapi kemudian diveto oleh Presiden Joe Biden.

“Ditanya tentang kemungkinan bahwa AS akan membentuk cadangan strategis bitcoin, Mr. Saylor menunda, mengatakan bahwa apakah itu akan terjadi atau tidak akan bergantung pada politik,” tulis Palmer dalam catatan tersebut. “Pada saat yang sama, dia mencatat bahwa yang luar biasa tentang diskusi mengenai pembentukan cadangan semacam itu adalah bahwa itu terjadi hanya 48 bulan setelah ada pertanyaan serius yang diajukan tentang apakah pemerintah AS akan berusaha melarang bitcoin.”

Benchmark memiliki peringkat “beli” pada saham MSTR dan target harga $650. Saham tersebut, yang mengungguli bitcoin pada tahun 2024, naik 4,5% menjadi $357,75 per saham pada saat publikasi.

MicroStrategy mengatakan pada hari Senin bahwa mereka membeli 2.530 BTC lagi seharga sekitar $243 juta dengan harga rata-rata $95.972 per bitcoin, menandai minggu ke-10 berturut-turut perusahaan intelijen bisnis tersebut membeli lebih banyak bitcoin. Perusahaan kini memegang 450.000 BTC, senilai lebih dari $40 miliar.

CIO Bitwise Matt Hougan awal pekan ini mengatakan strategi akuisisi bitcoin korporat adalah sebuah