Un juge déclare que la CFTC a outrepassé son autorité en bloquant les contrats électoraux de Kalshi

La Commission de négociation des contrats à terme sur marchandises des États-Unis a outrepassé son autorité statutaire lorsqu'elle a tenté de bloquer la décision du marché de prédiction Kalshi d'offrir des contrats liés à l'élection américaine de 2024, a statué un juge. 

Les contrats de Kalshi n'impliquent pas "d'activité illégale ou de jeu", a déclaré le juge Jia M. Cobb de la Cour de district des États-Unis pour le district de Columbia, dans une ordonnance publiée jeudi.

"Cette affaire ne concerne pas le fait que la Cour aime le produit de Kalshi ou pense que le négocier est une bonne idée", a déclaré le juge. "La seule tâche de la Cour est de déterminer ce que le Congrès a fait, pas ce qu'il pourrait faire ou devrait faire. Et le Congrès n'a pas autorisé la CFTC à mener l'examen d'intérêt public qu'elle a mené ici." 

La CFTC a déclaré l'année dernière que Kalshi ne pouvait pas offrir de contrats liés aux "contrats de contrôle du Congrès". Kalshi a ensuite poursuivi l'agence en novembre 2023.

Le juge Cobb a statué en faveur du marché des prédictions la semaine dernière et a annulé l'ordre de la CFTC bloquant Kalshi de lister ses contrats du Congrès pour la négociation. Peu après, la CFTC a déposé une requête demandant un sursis d'urgence de la décision du juge pour au moins deux semaines pendant que l'agence travaille sur un appel.

La CFTC avait précédemment soutenu que les contrats électoraux de Kalshi impliquaient un jeu illégal et "contraire à l'intérêt public." 

Cependant, le juge Cobb a déclaré jeudi que l'utilisation par la CFTC du mot jeu est trop large et a déclaré que le terme se réfère plutôt à "jouer à des jeux ou jouer à des jeux pour des enjeux." 

"La Cour aborde, et rejette, cette lecture ci-dessous, mais il est difficile de comprendre comment la CFTC a adopté une définition aussi expansive du jeu (ou du pari) compte tenu de sa position", a déclaré le juge Cobb.

La CFTC n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. 

Processus de réglementation en cours 

La CFTC s'est concentrée sur les contrats d'événements au cours de l'année écoulée. Les marchés d'événements, tels que Kalshi, permettent aux utilisateurs de parier sur le résultat d'événements futurs, y compris sur les prochaines élections américaines ou même sur la date de sortie de certains albums de Taylor Swift. 

Le président de la CFTC, Rostin Behnam, a mis en garde contre une "augmentation significative" des contrats d'événements listés pour la négociation sur les bourses enregistrées auprès de la CFTC depuis 2021. La CFTC a voté en mai pour proposer des règles interdisant les paris sur les événements politiques alors que ces marchés se développent rapidement avant novembre. 

"Permettre ces contrats pousserait la CFTC, un régulateur de marché financier, dans une position bien au-delà de son mandat et de son expertise du Congrès. Pour être franc, de tels contrats mettraient la CFTC dans le rôle de policier des élections", a déclaré Behnam en mai.

Mise à jour : 12 septembre, 14h40 UTC pour inclure des détails tout au long