Los ingresos de Kraken en el primer trimestre se disparan a USD 472 millones en medio de la volatilidad de las criptomonedas de la era Trump

• El EBITDA del trimestre alcanzó los 187,4 millones de dólares, un aumento del 17%.
• El volumen de operaciones aumentó un 29% en medio de un repunte del 35% en los precios de Bitcoin.
• El lanzamiento de la API institucional FIX impulsó los volúmenes de futuros en un 250%.

Kraken, una de las exchanges de criptomonedas con más tiempo de funcionamiento en Estados Unidos, informó de un aumento interanual del 19% en los ingresos para el primer trimestre de 2025, alcanzando los 472 millones de dólares.

El aumento de la actividad comercial siguió a una mayor volatilidad de los precios en todo el mercado de criptomonedas, impulsada en gran medida por el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca y sus políticas a favor de las criptomonedas, que incluyeron discusiones sobre una reserva nacional de Bitcoin.

Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de Kraken alcanzaron los 187,4 millones de dólares, un 17% más que en el primer trimestre de 2024.

Sin embargo, a pesar de las sólidas cifras, la presión regulatoria, el aumento de la competencia y la incertidumbre del mercado siguen siendo obstáculos clave para la estrategia a largo plazo de la empresa.

Los ingresos suben por la volatilidad del mercado y el sentimiento pro-Bitcoin

Según los datos de la empresa, el volumen de operaciones de Kraken aumentó un 29% durante el período de enero a marzo, reflejando el aumento del 35% en los precios de Bitcoin, de USD 69,000 a USD 94,000, durante el mismo período de tiempo.

El aumento del volumen se debió en parte al sentimiento favorable tras el compromiso de la administración Trump de explorar Bitcoin como activo de reserva estratégica.

Esta señal política ayudó a alimentar un interés más amplio en el sector de las criptomonedas, y los principales exchanges, incluido Kraken, se beneficiaron de la actividad especulativa resultante.

El aumento de las valoraciones de las criptomonedas y el entusiasmo por el comercio también coincidió con la creciente adopción de funciones avanzadas en la plataforma Kraken.

La compañía lanzó una API FIX centrada en futuros durante el trimestre, dirigida específicamente a usuarios institucionales.

El lanzamiento del producto condujo a un aumento del 250% en los volúmenes mensuales de negociación de futuros, lo que subraya el cambio hacia una infraestructura de nivel profesional.

La adquisición de NinjaTrader agrega nuevos comerciantes y productos a la cartera

Kraken amplió su oferta en marzo de 2025 al adquirir NinjaTrader por $ 1.5 mil millones.

El acuerdo agregó casi 2 millones de traders a su ecosistema y permitió a Kraken diversificarse más allá de las criptomonedas en mercados financieros más amplios.

Con la adquisición, Kraken ofrece ahora la negociación de contratos de futuros vinculados a materias primas, divisas y acciones, un pivote estratégico destinado a reducir la dependencia de la plataforma de los ciclos del mercado de criptomonedas.

La compañía dijo que su estrategia institucional continuará evolucionando a lo largo de 2025, con más integraciones y mejoras de la plataforma en camino.

Su diversificación en mercados adyacentes refleja una tendencia observada en toda la industria, ya que los exchanges buscan capear períodos de baja volatilidad y atraer capital de fuera de la audiencia cripto-nativa.

Desafíos por delante a pesar del buen Q1

A pesar del crecimiento, Kraken todavía se enfrenta a importantes retos operativos y competitivos.

El exchange opera en un mercado cada vez más saturado, con Binance, Coinbase y varios actores con sede en Asia que persiguen agresivamente la cuota de mercado global.

Es probable que mantener el crecimiento de usuarios requiera una innovación continua de productos y una expansión regional.

El modelo de ingresos de la empresa sigue estando estrechamente vinculado al volumen de operaciones, lo que la hace vulnerable a la consolidación del mercado o a ciclos bajistas prolongados.

Si bien los primeros años de 2025 se beneficiaron de los vientos de cola especulativos, cualquier enfriamiento del repunte de Bitcoin podría afectar los resultados del próximo trimestre.

Kraken debe navegar en un entorno regulatorio fluido.

Si bien la administración Trump ha señalado su apoyo a los activos digitales, la supervisión regulatoria de la Comisión de Bolsa y Valores y otras agencias continúa evolucionando.

Los requisitos de cumplimiento global también pueden plantear obstáculos a medida que Kraken se adentra en nuevas geografías, incluida Asia.

La publicación del blog de la compañía con fecha del 1 de mayo de 2025 insinuó planes para expandir Kraken Pay y los servicios de staking en la cadena, ofreciendo un camino potencial hacia ingresos más estables y recurrentes.

Sin embargo, persisten los riesgos de ejecución, especialmente a medida que se intensifica la competencia y la claridad regulatoria sigue siendo inconsistente en todas las jurisdicciones.